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纯碱!继续重点关注的品种

admin 翡翠手镯 2021年08月20日

  ,下半年点火增量有限,需求我们看稳,随着疫情得到控制,玻璃的表观消费将会逐步走强。近期的下跌主要因为疫情影响货运,厂家以及贸易商出货状况受到不同程度的影响,但9、10月份即将来临,旺季可期。

  短期产销有一定程度好转,本周累库幅度大概率较上周出现大幅下降,近期社会库存也保持去化状态,中下游缺货状态未变,随着疫情受控,基本面情况将会顺势好转。

  对比今年和去年玻璃的盘面走势,今年提前进行了阶段性的调整,今年大行情的调整较去年提前了10天左右,根据库存走势和同期基差比较,我们认为反弹也可能出现的更早。

  对比纯碱和玻璃的现货价格走势,纯碱价格的高点要高于玻璃,纯碱价格上涨的节奏要慢于玻璃,且持续时间更久。

  从行业趋势来看,部分重碱用于光伏产业,部分轻碱用于碳酸锂的生产,碳中和与新能源的政策方向为纯碱提供了比较大的上涨平台。光伏后续的装机水平会逐步提高,锂目前依旧是短缺的状态,纯碱需求的边际增量大。

  短线逻辑看,由于盘面短期内上涨过于迅速,现货没跟上盘面的上涨节奏,09和01盘面的目前估值水平都偏高。

  库存角度,碱厂重碱库存上周出现累积,交割库社会库存虽然持续去化,但目前库存总量较大,玻璃厂原料库存持续上升,目前接近2个月,远高于平均水平。

  供需角度,7、8月份是纯碱的检修季,且最近由于限电等影响,纯碱的产量下降幅度大,但库存并未出现大幅去化,需求仍不及预期,虽然市场看好远期,但随着近期厂家复产,纯碱可能出现阶段性累库。

  总结:纯碱上线逻辑看向上,且空间大,但短期有调整风险,建议多单适当止盈,后续再入场。

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